Прежде всего, мы должны определить, что такое развивающиеся рынки. Это сложно, потому что существуют разные классификации, хотя в целом в его рассмотрении учитываются такие критерии, как степень его экономического развития, размер и ликвидность его рынка капитала, его внешняя зависимость. Среди самых передовых можно выделить — Бразилия, Китай, Чехия, Венгрия, Индия, Мексика, Польша, Россия, Южная Африка и Тайвань. В качестве второстепенных стран можно было бы упомянуть, в частности, Аргентину, Чили, Колумбию, Перу, Малайзию, Таиланд или Турцию.
Как бы то ни было, снова возникает вопрос: стоит ли инвестировать в развивающиеся рынки? Как вы себе представляете, ответа нет. Это будет зависеть от рынка, момента и, конечно, от нашего профиля как инвесторов. Есть аргументы в пользу инвестирования в развивающиеся рынки, но мы не можем закрыть глаза на недостатки.
Почему нет?
Их экономики молоды. Иногда они не знают, по каком пути лучше развиваться. Нет «траектории», неизвестно, как они будут действовать в ситуациях экономического кризиса, как их компании, их правительства сделают это. Во многих случаях это может показаться актом веры, мы вкладываем деньги в «обещание».
Другая важная проблема связана с их валютами. В последние месяцы были определенные проблемы с девальвацией и непонятными колебаниями, которые вносят еще один фактор неопределенности при инвестировании. Это риск, который следует принять.
Кроме того, их геополитические реалии также должны быть приняты. Многие из ее лидеров еще не консолидировали длительную демократическую карьеру, поэтому иногда их политические партии и социальные агенты могут вести себя противоречиво на мировой политической арене.
Еще одним недостатком при приближении к этим странам является трудность доступа и низкая ликвидность, которая иногда имеет свои рынки. Конечно, редко можно найти банки или брокеров, которые дают прямой доступ своим клиентам на турецкую, колумбийскую или китайскую фондовую биржу. И даже если бы они давали, какие акции выбрать? Если сложно иметь хорошие знания о компаниях, которые перечислены на их рынке, представьте, насколько сложно выбрать подходящий развивающийся рынок. Поэтому во многих случаях подход к этим рынкам осуществляется через ETF или инвестиционные фонды.
Можно выделить несколько аспектов при инвестировании в развивающийся рынки
Первый из них связан с их темпами роста. Хотя в некоторых случаях наблюдается замедление этих цифр, как это имеет место в Китае, реальность такова, что их перспективы все еще позитивны, и, более того, возможно, что этот рост в настоящее время далек от экономического перегрева, что приводит к потере взгляда на реальность.
Еще один очень интересный аспект, который следует учитывать, заключается в том, что вы можете инвестировать в сектора, которые не существуют на многих консолидированных рынках, и делать это из «первых рук», как, например, сырье или нефть.
Дополнительным аргументом является то, что в наших портфелях ценные бумаги с этих рынков помогают диверсифицировать риск, при этом портфели распределяются по разным континентам и чужды более локализованным кризисам в определенных географических регионах. Наличие многонационального портфеля может быть очень положительным.
Мы также должны рассчитывать на будущий технологический рост многих из этих регионов. Китай снова является ярким примером. В дополнение к потреблению сейчас он является одним из лидеров в сфере информационных технологий.
Наконец, выделяется увеличение внутреннего потребления. Они больше не являются в основном странами-экспортерами, но есть развитие их внутренней экономики, которое побуждает нас думать об устойчивом росте в ближайшие годы.
Решение?
Как мы видели, есть положительные и отрицательные аргументы. Если мы хотим инвестировать в развивающиеся рынки, мы должны задать себе ряд вопросов заранее и тщательно продумать свою стратегию инвестирования и работы на этих рынках.
Знаю ли я риски инвестиций? Мы должны знать о рисках, которые окружают эти страны (зависимые экономики, геополитические конфликты, неустойчивые правительства, обменный курс)
Является ли этот риск подходящим для меня? Если я не смогу спать спокойно, я лучше исключаю этот вариант.
Какова общая сумма, которую я должен инвестировать? Если мы говорим о небольших количествах, мы должны также забыть об этом. Инвестиции в развивающиеся рынки всегда должны быть дополнением к портфелю, который уже хорошо вооружен активами с фиксированным доходом, ликвидностью и капиталовложениями в основных региона.
Автор: admin
